0息大战
蛇年刚至，厂商们又开始卷起来。
先有特斯拉Model 3在原来5年零利息（约34%首付）的基础上，再叠加8000元保险补贴。
后有蔚来、小鹏等品牌作出回应，目前市面上有0息方案的品牌越来越多，我们这期将研究各个品牌0息方案。
“0息大战”时间线
特斯拉是这场0息大战的作俑者，其实特斯拉早在2024年4月，就推出了3年0利息的政策，但车型限于Model 3&Y的入门版本。
随后在2024年7月，特斯拉对0息政策进行加码，Model 3&Y主流车型0息期拉长至5年。
从销量来看，2024年第三季在5年0息政策的加持下，特斯拉中国销量确实开始止跌回升。特斯拉这个5年0息政策一直续期至今，从一个侧面可以看到，特斯拉内部很满意这项政策对促购的作用。
在特斯拉推出5年0息的前几个月份，中国品牌更多处于观望当中。直到4个月后的11月，中国品牌才开始较密集推出0息政策来应对，极氪、理想、乐道、智己、蔚来等品牌，都紧随其后推出了0息政策（具体看上图）。
2025年2月5日是个分界点，0息大战的“烈度”陡然上升。当天特斯拉宣布Model 3在5年0息的基础上，再叠加了8000元的保险补贴，这也是特斯拉历史上少有的优惠力度。
（图片来源：特斯拉官方）
根据威尔森智见权益平台的测算，Model 3 5年0息的参考价值为1.2万元，叠加8000元保险补贴，等于有2万元左右的优惠幅度。
Model Y由于近期推出新的焕新版，按照特斯拉的传统，刚推出的新款车型优惠会较为克制，因此暂时没有参与到5年0息+8000元保险补贴的活动中。
由于特斯拉给出的优惠力度很大，这次火药味较为浓烈，就在特斯拉放出政策的当天，小鹏抛出旗下车型最高5年0息+0首付的方案。
随后红旗也出来跟进，天工08推出5年0息方案。此外，诸如理想、蔚来、乐道等之前已出过0息政策的品牌，近期也再次调整或强调自己的0息政策，以此对特斯拉的新政策进行回应。
新势力八仙过海
当前0息期能达到5年，会有小鹏、特斯拉、蔚来、红旗天工08、魏派蓝山，其余品牌大多是3年0息。
除了0息外，我们还要留意首付比例，更低的首付比例，意味着0息贷款的金额会更大，实际节省的利息成本会更多。目前能做到零首付的品牌不多，仅有小鹏、乐道等少数品牌。
小鹏
小鹏亮点是能做到0首付，X9是5年0息+0首付，G9、P7i、G6是3年0息+0首付。作为对比，做到5年0息的特斯拉和红旗的首付比例相对高，都在30%以上，以特斯拉Model 3为例，首付大约是34%。魏派蓝山选择5年0息的话，首付要去到50%。
但需要注意的是，小鹏当前销量最高的MONA M03和P7+并没有参与这次活动。参与车型中，G6准备要改款，X9、G9、P7i近期月销量都在2000辆以下，因此市场有声音认为小鹏的0息政策是侧重用来“去库存”。
蔚来
跟上面的小鹏比起来，蔚来的5年0息政策涵盖除ET9外的全系车型。
我们之前在做权益研究时，常说蔚来很多权益都是围绕换电来展开，在0息政策这里也不例外。
蔚来的20%首付，可以跟BaaS车电分离叠加。以ET5为例，车电分离拆出电池价格后，车价已经降了7万元，降至22.8万元，再叠20%首付，入手门槛跌到仅4.56万元，而且没有利息成本。
其实，蔚来在2025年1月便已推出了3年0息+0首付，2月只是“升级”到5年0息，但0首付变成了20%首付，其它权益也有相应的增减。
在近期的直播中，李斌坦言2025款5566车型即将于今年发布上市，不仅中控竖屏变横屏，还有神玑芯片上车，如此来看，当下的5年0息更多是为了方便现在的消费者尽快抄底。
理想
理想当前是3年0息，首付金额根据车型有所不同：
当前0息和保险补贴只能二选一，按照威尔森的评估，理想L6的三年0息参考价值约为1.3万元，远高于保险补贴的6000元。
部分打算全款购车的买家，可能会重新进行考虑，要不要改做分期，这样可以多出一笔钱进行投资获利。
智见说
在0息政策下，不同厂商打着不同算盘。
小鹏5年0息仅限X9，或许是X9作为高价车型，有足够的利润空间去贴息。以低价入市，目前最热销的P7+和MONA M03没有参与到这次0息活动；
蔚来5年0息，BaaS叠加20%首付，能以低价入手，且适用于除ET9外的全系车型。但背景是蔚来车型准备全面更新，蔚来有清理库存的需求；
红旗和魏牌仅有一款车型做5年0息，且在特斯拉加码后才推出政策，有借热度的嫌疑。而且魏牌蓝山5年0息，首付高达50%；
5年0息背后还是有较高门槛，需要厂商有充裕的现金流去进行贴息，这点正是很多国内品牌的软肋。
因此我们看到国内品牌，要么只做3年0息，要么在5年0息下，会有车型、首付等方面的限制。